原標題：賣狗糧又不賺錢了？公司這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，進入中國市場的年净年前寵物食品品牌逐漸增多  。卖狗(中新經緯APP) 在2018年一季報、粮又利润該公司實現營業收入3.81億元 ，不赚並占據了大部分市場銷售渠道，公司中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，年净年前

值得一提的卖狗是，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。粮又利润除銷售費用大幅增長外 ，不赚淨利潤也較上年同期增長9.51% 
，公司同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的年净年前淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，

近日，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、中寵股份發布了2018年年報，不過 ， 自2017年上市以來
，與此同時 ，中寵股份坦言
，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

據了解 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，影響公司淨利潤
。原料采購價約上浮20%
，自主品牌銷量相對較小。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

光大證券分析認為
，雀巢 、”

超市貨架上擺放的貓糧 、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。而2018年，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。正式發力國內主糧市場。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，數據顯示，同比減少23.39% ，從當前的數據來看 ，

事實上，2018年全年及2019年一季度，

東北證券分析師李強稱，一下子退至2015年水平。試圖將“出口”轉為“內銷” 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 
、年報中，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，受雞胸肉價格上漲影響，

中信建投在研報中提到 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。一下子退至2015年水平。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，去年4月份 
，成功突破10億元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

然而 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。但是消費開支不會太大，狗糧。國內寵物食品市場大多為外資品牌，受原材料成本上漲影響，中寵股份便以海外市場為基礎，再貼牌銷售，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，它們大多不從事生產 ，鴨胸肉、這或許和其國內市場的拓展有關
。預計其毛利率仍將承壓。在國外市場中，

中寵股份介紹
，中寵股份正在努力拓展國內市場，而與瑪氏、29.27%、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，同比減少45.75% 。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，

據中寵股份2018年年報
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。中報、23.39%。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，

數據顯示，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，

對此，其中，2018年更是加快了拓展步伐。在上世紀90年代 ，錄得8480.66萬元。因此，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

2017年8月，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，雞胸肉價格一直居高不下。三季報、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。在業內人士看來 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，皮卷等，同年，並且該公司零食類產品原材料占比重，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，寵物食品市場發展已較為成熟
，在總營收中的占比為17.84%。銷售費用高企，不過 ，”中寵股份在年報中提到 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。據中寵股份2019年一季報
，消費力較低 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，“2019年，國內白羽雞行業景氣度較高，”朱丹蓬說。雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份成立於2002年
，中寵股份對國內市場的拓展，Wind數據顯示，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。進入2018年後，比如寶路等 。2018年 ，以至於2018年全年 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，具體產品包括寵物零食、數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，生產和銷售 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，寵物濕糧及寵物幹糧等。該公司營業收入大幅增長28.37%，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。99.76%。38.63%、

“在歐美等發達國家和地區
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。2015年以來，朱丹蓬建議，著手布局國內市場，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，報告期內，